2027年3月期第1四半期｜2026-04-01～2026-06-30｜単体
保存資料の分析基準日 2026-10-18 ／ 開示日候補 2026-07-31
営業利益211百万円、比較期比-8.3%。営業利益率-2.57pt
確認したこと：対象期間、金額単位、比較期間と会計範囲を明示し、原本の数値を比較。
仮説 H1：売上の増減と営業採算の変化を分ける必要がある。会社説明にある需要・販売構成・価格・費用のうち、次の同一期間でも改善が確認できる要因を優先して追う。
反証：売上が伸びても営業利益率が低下している場合は、費用増や採算悪化が続く可能性がある。単なる増収を正常利益の改善と判断しない。 特殊要因の記述があるため、その金額と継続性を追加確認する。
保存原本の数値・期間照合と根拠整理、計算および条件判定。個別の正常利益・市場織込の結論は保留。
実績F1、会社の説明F2・計画C1、計算D1、仮説H1を区別します。正常利益・未織込・割安の最終判定は保留です。
| 検出した変化 D1 | 値 | 解釈の制約 |
|---|---|---|
| sales_yoy | 8.1% | 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| op_yoy | -8.3% | 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| ordinary_yoy | -7.8% | 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| net_yoy | -13.5% | 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| margin_delta | -2.6pt | 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| profit_progress | 26.4% | 単純進捗。季節性・期ずれを調整していないため上方修正と判定しない。 |
金額：百万円。前年同期比（累計期間を一致）。表紙の百万円表示。千円表記のみ0.001倍で換算
| 指標 | 当期実績 | 比較実績 | 計算による増減率／差 | 根拠 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高／収益 | 1,461 | 1,352 | 8.1% / 109.0百万円 | 実績表｜物理P.1 |
| 営業利益 | 211 | 230 | -8.3% / -19.0百万円 | 実績表｜物理P.1 |
| 経常利益／税引前利益 | 213 | 231 | -7.8% / -18.0百万円 | 実績表｜物理P.1 |
| 親会社帰属利益／純利益 | 135 | 156 | -13.5% / -21.0百万円 | 実績表｜物理P.1 |
切捨て・四捨五入の表紙値から計算した率は、会社表示率と差が出る場合があります。赤字・ゼロの比較基準には成長率を出さず差額を表示。
| 対象期間 | 売上／収益（百万円） | 利益（百万円） | 出典 |
|---|---|---|---|
| 2025-04-01～2025-06-30 | 1,352 | 230 | 同期間原本｜物理P.1 |
・ コア売上 ： サブスクリプションモデルにより安定的に売上を確保できるセグメント
（対象サービス）アプリケーション、ＡＭＯサービス（月額）、ＳＯ
・ スポット売上 ： コアを維持するために必要ではあるが、あくまで一過性の取引による売上
（対象サービス）ＡＭＯ（スポット）
このうち、コア売上について、当社の安定的な収益基盤の確保につながるものと捉え、2026年６月10日付けで公
表いたしました当期を開始年度とする中期経営計画「Next STEP 2029」のなかで、2030年３月期におけるコア売上
高5,600百万円の達成を目標として掲げております。
売上が伸びても営業利益率が低下している場合は、費用増や採算悪化が続く可能性がある。単なる増収を正常利益の改善と判断しない。 特殊要因の記述があるため、その金額と継続性を追加確認する。
一過性の金額を安全に分離できないため、架空の正常EPS・目標株価や売買推奨は作成していません。
また、比
較的規模の大きい複数のシステム導入案件やシステム更改案件（スポットＡＭＯ）受注のほか、人財投資等による
コスト増を吸収するため単価の改定を進めたこと等もあり、ＡＭＯについては前期比増収を確保しております。
受注、受注残、価格改定、売上計上、利益化を区別。言及があるだけでは継続成長と判定しません。
| 計算 D1 | 値 | 式・制約 |
|---|---|---|
| current_margin | 14.442% | 当期営業利益 / 当期売上高 × 100 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| prior_margin | 17.012% | 比較営業利益 / 比較売上高 × 100 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| margin_delta | -2.570pt | 当期営業利益率 - 比較営業利益率 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| gross_ratio | 28.974% | 売上総利益 / 売上高 × 100 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| gross_ratio_delta | -1.643pt | 当期比率 - 比較比率 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| remaining_margin | 13.269% | (通期予想利益 - 累計実績利益) / (通期予想売上 - 累計実績売上) × 100 営業利益を開示しない場合は税引前等の利益率。季節性・事業構成未調整。 |
粗利や販管費の同期間数値をそろえられない部分は未確認です。為替・構成・固定費の寄与額を推測で埋めていません。
・ コア売上 ： サブスクリプションモデルにより安定的に売上を確保できるセグメント
（対象サービス）アプリケーション、ＡＭＯサービス（月額）、ＳＯ
・ スポット売上 ： コアを維持するために必要ではあるが、あくまで一過性の取引による売上
（対象サービス）ＡＭＯ（スポット）
このうち、コア売上について、当社の安定的な収益基盤の確保につながるものと捉え、2026年６月10日付けで公
表いたしました当期を開始年度とする中期経営計画「Next STEP 2029」のなかで、2030年３月期におけるコア売上
高5,600百万円の達成を目標として掲げております。
当該内容を、この対象期間の根拠付き説明として確定できる資料が不足しています。
セグメント変更やM&A前後の範囲差に注意。単一セグメントとサービス別・商品別の構成を区別します。
| 指標 | 確認値 | 単位 | 根拠位置 |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 5,903.000 | 百万円 | 根拠資料｜物理P.1 短信財政状態表の当期行 / 総資産 |
| 純資産／資本合計 | 3,271.000 | 百万円 | 根拠資料｜物理P.1 短信財政状態表の当期行 / 純資産 |
| 自己資本比率 | 55.400 | % | 根拠資料｜物理P.1 短信財政状態表の当期行 / 自己資本比率 |
現金・有利子負債・運転資金と営業CFを分けて確認。CFが未収録の四半期に通期CFを代入しません。
後発修正を反映した同年度通期予想（確認日 2026-09-16）。実績表とは別です。
| 指標 | 会社予想（百万円） | 対象期末 | 出典 |
|---|---|---|---|
| 売上高／収益 | 5,900 | 2027-03-31 | 会社予想｜物理P.1 |
| 営業利益 | 800 | 2027-03-31 | 会社予想｜物理P.1 |
| 経常利益／税引前利益 | 800 | 2027-03-31 | 会社予想｜物理P.1 |
| 親会社帰属利益／純利益 | 520 | 2027-03-31 | 会社予想｜物理P.1 |
| 進捗等 D1 | 値 | 式・制約 |
|---|---|---|
| profit_progress | 26.4% | 営業利益累計実績 / 同一年度通期予想 × 100 単純進捗。季節性・期ずれを調整していないため上方修正と判定しない。 |
| remaining_profit | 589.0百万円 | 同一年度通期予想 - 累計実績 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| remaining_margin | 13.3% | (通期予想利益 - 累計実績利益) / (通期予想売上 - 累計実績売上) × 100 営業利益を開示しない場合は税引前等の利益率。季節性・事業構成未調整。 |
1 事業概要 1 事業概要 5 成長戦略 1 コア売上高の更なる成長
とシステム投資額[減価償却額] を
足し戻して算出しております
▶当社の将来キャッシュフローを最大化するにあたり、人財とシステムには戦略的かつ
継続的な投資が必要であるため、両投資額を包含した調整後営業利益を経営目標に定めました
中期計画は開示時点の目標です。計画の存在を実現済み利益とみなさず、数値未確定の計画は引用箇所で確認します。
年間配当金 第1四半期末 第2四半期末 第3四半期末 期末 合計 円 銭 円 銭 円 銭 円 銭 円 銭 2026年3月期 - 22.50 - 25.00 47.50 2027年3月期 - 2027年3月期(予想) 35.00 - 35.00 70.00 (注)1.直近に公表されている配当予想からの修正の有無:無 2.2027年3月期(予想)配当金の内訳 第2四半期末 ベース配当25円00銭 エクストラ配当10円00銭 期末 ベース配当25円00銭 エクストラ配当10円00銭
根拠資料｜物理P.1※ 当社は2026 年10 月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行います。
当社は、2026 年８月21 日開催の取締役会において、「株式分割」、株式分割に伴う「定款の一部変更」、
株式分割・併合の前後、普通配当・記念配当、決議と取得実績・消却を区別します。古い株価を使った現在配当利回りは表示していません。
同条件の比較データ不足。有効0社（自社除外）。対象 2026-04-01～2026-06-30、単体、日本基準。
同一業種分類・開始日と終了日・連結/単体・会計基準がそろう主対象の原本実績。自社除外。追加同業HTMLだけでは会計範囲を確認できないためこの厳密比較には加えない。
| 比較銘柄 | 営業利益率 | 出典 |
|---|
○は根拠付きで条件を満たす、×は確認値が改善条件を満たさない、△は候補で未確定。N/Aは「対象外」と「資料不足」を分けています。
| 項目 | 判定 | 対象外／不足 | 根拠・理由 |
|---|---|---|---|
| 1 一過性費用で見た目が悪化 | △ | 特殊要因に関連する原文あり。ただし当該条件の金額寄与・反復性の分離は未了。 4762_B282_E03 | |
| 2 一過性利益で見た目が良化 | △ | 特殊要因に関連する原文あり。ただし当該条件の金額寄与・反復性の分離は未了。 4762_B282_E03 | |
| 3 前年比較が特殊要因で歪んでいる | △ | 特殊要因に関連する原文あり。ただし当該条件の金額寄与・反復性の分離は未了。 4762_B282_E03 | |
| 4 期ずれ・前倒しで四半期が歪んでいる | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 5 減損・償却負担が次期に減る | △ | 特殊要因に関連する原文あり。ただし当該条件の金額寄与・反復性の分離は未了。 4762_B282_E03 | |
| 6 構造改革費用が縮小・消滅する | △ | 特殊要因に関連する原文あり。ただし当該条件の金額寄与・反復性の分離は未了。 4762_B282_E03 | |
| 7 為替を除いた実力利益が改善 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 8 補助金・特益を除いても実力増益 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 9 進捗率が会社計画・季節性比で高い | N/A | 資料不足 | 後発の通期修正を反映した単純進捗26.4%。季節性・会社内計画との比較が不足し高進捗とは確定しない。 4762_B282_E00 |
| 10 上期だけ上方修正、通期据え置き | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 11 残り期間の会社前提が不自然に弱い | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 12 会社が保守的前提を明記 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 13 会社に保守ガイダンス・上方修正の癖 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 14 受注高が売上より先に急増 | △ | 先行指標に関連する記述を確認。受注/受注残の増減、売上化時期、継続性を別々に確認する。 4762_B282_E04 | |
| 15 受注残が大幅増 | △ | 先行指標に関連する記述を確認。受注/受注残の増減、売上化時期、継続性を別々に確認する。 4762_B282_E04 | |
| 16 受注残の期内売上化が見える | △ | 先行指標に関連する記述を確認。受注/受注残の増減、売上化時期、継続性を別々に確認する。 4762_B282_E04 | |
| 17 生産能力増強・新工場稼働が近い | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 18 稼働率改善で固定費吸収 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 19 月次・KPIが決算後も加速 | △ | 先行指標に関連する記述を確認。受注/受注残の増減、売上化時期、継続性を別々に確認する。 4762_B282_E04 | |
| 20 価格改定が浸透している | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 21 ベース価格引上げで恒久マージン改善 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 22 高粗利・高付加価値製品の比率上昇 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 23 事業セグメントミックスが改善 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 24 粗利率が改善 | × | 当期と比較期の差-1.643pt。数値の改善条件には該当しない。 4762_B282_E00 | |
| 25 営業利益率が改善 | × | 当期と比較期の差-2.570pt。数値の改善条件には該当しない。 4762_B282_E00 | |
| 26 外注費・販促費・採用費など売上比率低下 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 27 赤字・低収益事業を撤退/売却 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 28 不採算拠点閉鎖・人員削減 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 29 売上重視から利益重視・選別受注へ | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 30 M&A後のPMI・シナジーが数字に出始める | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 31 低収益事業から高収益事業へ構成転換 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 32 新規事業が利益の柱になり始める | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 33 現金・正味流動資産が時価総額に対し大きい | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 34 保有有価証券・不動産・子会社持分に隠れ価値 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 35 負債・優先株の解消で財務負担が低下 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 36 PERでは高く見えるがFCF/EVでは安い | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 37 PBR1倍割れ＋ROE/資本効率改善策 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 38 DOE・累進配当・配当下限で待てる | △ | 還元・資本政策の資料あり。当該条件の継続性、実行済金額、消却、財源の確認を要する。 4762_B282_E09、4762_B282_E10 | |
| 39 配当性向引上げ余地・利益成長で増配余地 | △ | 還元・資本政策の資料あり。当該条件の継続性、実行済金額、消却、財源の確認を要する。 4762_B282_E09、4762_B282_E10 | |
| 40 自社株買い＋消却で1株価値上昇 | △ | 還元・資本政策の資料あり。当該条件の継続性、実行済金額、消却、財源の確認を要する。 4762_B282_E09、4762_B282_E10 | |
| 41 政策保有株・余剰資産売却が還元原資になる | △ | 還元・資本政策の資料あり。当該条件の継続性、実行済金額、消却、財源の確認を要する。 4762_B282_E09、4762_B282_E10 | |
| 42 経営者交代後にIR・中計・還元姿勢が変化 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 43 アクティビスト・株主提案・TOB/MBO圧力 | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 44 TOPIX・浮動株・指数基準が企業行動を促す | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 45 低注目・低視聴率で見落とされている | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 46 悪い見出しに対し中身が良い | N/A | 資料不足 | 資料不足：この条件の金額・期間・継続性をそろえた根拠を確定していない。キーワード不在を該当なしとしない。 |
| 47 同業比較で評価差が大きい | N/A | 資料不足 | 同条件の営業利益率比較は0社。市場倍率の同時点比較がなく評価差は判定しない。 |
| 48 一過性特需ではなく継続性をIR/開示で確認 | N/A | 資料不足 | 継続性のIR確認は未実施。公開資料だけで将来の再現性を確定しない。 |
| 観点 | 問い | 判定 | 分析と反証 |
|---|---|---|---|
| 正常利益レンズ | 本当に実力が落ちたのか？ | △ | 特殊要因に関連する原文あり。ただし当該条件の金額寄与・反復性の分離は未了。 / 特殊要因に関連する原文あり。ただし当該条件の金額寄与・反復性の分離は未了。 反証：費用が継続 |
| 保守ガイダンスレンズ | 残り期間の前提は不自然に弱くないか？ | N/A | 必要な計算・期間比較・原本確認が不足。 反証：前倒し/季節性 |
| 受注先読みレンズ | 利益になる前の注文は積み上がっているか？ | △ | 先行指標に関連する記述を確認。受注/受注残の増減、売上化時期、継続性を別々に確認する。 / 先行指標に関連する記述を確認。受注/受注残の増減、売上化時期、継続性を別々に確認する。 反証：低採算受注 |
| 利益率レンズ | 売上ではなく儲け方が変わったか？ | △ | 当期と比較期の差-1.643pt。数値の改善条件には該当しない。 / 当期と比較期の差-2.570pt。数値の改善条件には該当しない。 反証：市況一過性 |
| 価格・ミックスレンズ | その改善は来期にも残るか？ | N/A | 必要な計算・期間比較・原本確認が不足。 反証：原価再上昇 |
| 構造改革レンズ | 悪い部分を切った後の会社はいくら稼ぐ？ | △ | 特殊要因に関連する原文あり。ただし当該条件の金額寄与・反復性の分離は未了。 反証：新事業不振 |
| 事業転換レンズ | 市場は昔の会社として評価していないか？ | N/A | 必要な計算・期間比較・原本確認が不足。 反証：転換が一過性 |
| 資産価値レンズ | 事業が普通でも下値を支える資産は？ | N/A | 必要な計算・期間比較・原本確認が不足。 反証：資産が毀損 |
| 還元レンズ | 待っている間に何が返ってくる？ | △ | 還元・資本政策の資料あり。当該条件の継続性、実行済金額、消却、財源の確認を要する。 / 還元・資本政策の資料あり。当該条件の継続性、実行済金額、消却、財源の確認を要する。 反証：還元余力低下 |
| 経営変化レンズ | 会社は株価/資本効率を意識し始めたか？ | N/A | 必要な計算・期間比較・原本確認が不足。 反証：口だけ |
| IR確認レンズ | 何が事実で、何が会社の認識か？ | N/A | IRへの連絡は行っていない。下の質問は未解決点を整理したもの。 反証：非公開情報依存 |
| 相対価値レンズ | 安い理由は正当か？ | N/A | 同条件の比較データ不足（0社）。保存HTMLの通期参考比較と分けて表示。 反証：構造的ディスカウント |
| カタリストレンズ | いつ市場が気づく？ | N/A | 必要な計算・期間比較・原本確認が不足。 反証：材料出尽くし |
| 問い | 分析・確認点 | 意味 |
|---|---|---|
| 何で儲かった？ | 1,037,716 売上総利益 413,950 423,316 販売費及び一般管理費 業務委託費 29,514 27,846 給料及び手当 64,319 81,489 賞与引当金繰入額 2,220 1,550 役 | 利益の『質』と『続く可能性』が分かります。利益が伸びた理由が強いほど、次の四半期にも再現しやすいです。 |
| それは本物の利益？ | ・ コア売上 ： サブスクリプションモデルにより安定的に売上を確保できるセグメント （対象サービス）アプリケーション、ＡＭＯサービス（月額）、ＳＯ ・ スポット売上 ： コアを維持するために必要ではあるが、あくまで一過性の取引による売上 （対象サービス）ＡＭＯ（スポット） このうち、コア売上について、当社の安定的な収益基盤の確保につながるものと捉え、2026年６月10日付けで公 表いたしました当期を開始年度とする中期経営計画「Next STEP 2029」のなかで、2030年３月期におけるコア売上 高5,600百万円の達成を目標として掲げております。 | 利益が来期以降も残るかを判断できます。本物の利益ほど株価の評価倍率が上がりやすいです。 |
| 何が変わっている？ | また、比 較的規模の大きい複数のシステム導入案件やシステム更改案件（スポットＡＭＯ）受注のほか、人財投資等による コスト増を吸収するため単価の改定を進めたこと等もあり、ＡＭＯについては前期比増収を確保しております。 | 会社の『変曲点』を見つけます。株価は決算数字より先に、変化を織り込み始めることがあります。 |
| 会社は未来を何と言っている？ | 2026-09-16の連結通期予想修正を反映。旧短信時点の予想と修正値を別々に保持。 | 経営陣が何を前提に行動しているか分かります。未来の業績を考える材料になります。 |
| いつ利益になる？ | 受注・設備・施策の時期と売上計上時期、採算を確認する。資料だけで利益化時期は確定しない。 | 良い材料が『いつ決算に出るか』を判断できます。株価は利益計上より前に動くこともあります。 |
| いくら利益になる？ | 数量・単価・原価・為替を分離できないため正常EPSや目標株価は推計しない。 | 将来EPSを計算できるので、『今の株価が本当に安いか』を判断できます。 |
| 会社予想に入ってる？ | 2026-09-16の連結通期予想修正を反映。旧短信時点の予想と修正値を別々に保持。 | 好材料が会社予想に未反映なら、上方修正の余地があります。ここは歪みの重要ポイントです。 |
| 株価に入ってる？ | 日足は保存最終日の価格。現在のコンセンサスや同時点倍率がないため織込・割安は未判定。 | 最終的に『市場とのズレ』があるかを確認します。良い会社でも株価に全部入っていれば歪みは小さいです。 |
| 何が起きたら自分の予想は外れる？ | 売上が伸びても営業利益率が低下している場合は、費用増や採算悪化が続く可能性がある。単なる増収を正常利益の改善と判断しない。 特殊要因の記述があるため、その金額と継続性を追加確認する。 | 予想が外れた時に早く気付けます。『株価が下がったから売る』ではなく、事業仮説が崩れたかで判断します。 |
売上の増減と営業採算の変化を分ける必要がある。会社説明にある需要・販売構成・価格・費用のうち、次の同一期間でも改善が確認できる要因を優先して追う。
売上が伸びても営業利益率が低下している場合は、費用増や採算悪化が続く可能性がある。単なる増収を正常利益の改善と判断しない。 特殊要因の記述があるため、その金額と継続性を追加確認する。
1,037,716
売上総利益 413,950 423,316
販売費及び一般管理費
業務委託費 29,514 27,846
給料及び手当 64,319 81,489
賞与引当金繰入額 2,220 1,550
役
また、個人向け信託管理システムについても導入社数が徐々に拡大するなど、アプリケーシ
ョンは全体として堅調に推移しており、売上高としては前期比増収となりました。
保存期間 2023-02-09～2026-06-04、810行。最終未調整終値 1,555.00円。グラフは調整終値。現在値ではありません。
最新決算後の反応を判定できる日足がない場合は保留。同時点の市場予想がないため未織込・割安とは判定しません。
| 項目 | 状態 | 補足 |
|---|---|---|
| 還元関連PDF | 今回の探索先に該当資料なし | 未取得。0件と0値は区別。ETF/REITは適用可能な資料種類を別途確認 |
| 日足の鮮度 | 収録 2023-02-09 ～ 2026-06-04 / 810行 | 更新未実施。最新株価として使用しない |
| 期間の網羅 | 前年同期・3〜5年連続原本の網羅性は未検証 | 資料期一覧を取り込み時に確定し、揃わない期だけ追加取得 |
| 株価の鮮度 | 保存最終日 2026-06-04 | 現在値として使わない。収集スクリプト未実行。 |
| 自社過去3〜5年の同期間原本 | 不足 | 今回確認できた同条件の過年度原本は1期。保存HTMLの通期履歴とは区別。 |
| 同業同条件比較 | 有効3社未満 | 同一期間・会計基準・範囲の営業利益率比較は0社。 |
| 現在の市場予想・割安性 | 未確認 | 外部取得なし。正常利益と同時点の市場予想・倍率を比較していない。 |
| 正常利益の定量分解 | 未確定 | 一過性要因、為替、数量・単価・原価を完全に分離した利益は算定しない。 |
| ID／区分 | 開示日候補 | 資料名・位置 | 根拠内容 |
|---|---|---|---|
| 4762_B282_E00 / F1 | 2026-07-31 | 4762_ＸＮＥＴ_2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結） 根拠資料｜物理P.1 PDF物理ページ | 2027年3月期第1四半期の実績表。対象期間 2026-04-01～2026-06-30、単体、金額は百万円。 |
| 4762_B282_E01 / F2 | 2026-07-31 | 4762_ＸＮＥＴ_2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結） 根拠資料｜物理P.8 PDF物理ページ | 1,037,716 売上総利益 413,950 423,316 販売費及び一般管理費 業務委託費 29,514 27,846 給料及び手当 64,319 81,489 賞与引当金繰入額 2,220 1,550 役 |
| 4762_B282_E02 / F2 | 2026-07-31 | 4762_ＸＮＥＴ_2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結） 根拠資料｜物理P.4 PDF物理ページ | また、個人向け信託管理システムについても導入社数が徐々に拡大するなど、アプリケーシ ョンは全体として堅調に推移しており、売上高としては前期比増収となりました。 |
| 4762_B282_E03 / F2 | 2026-07-31 | 4762_ＸＮＥＴ_2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結） 根拠資料｜物理P.5 PDF物理ページ | ・ コア売上 ： サブスクリプションモデルにより安定的に売上を確保できるセグメント （対象サービス）アプリケーション、ＡＭＯサービス（月額）、ＳＯ ・ スポット売上 ： コアを維持するために必要ではあるが、あくまで一過性の取引による売上 （対象サービス）ＡＭＯ（スポット） このうち、コア売上について、当社の安定的な収益基盤の確保につながるものと捉え、2026年６月10日付けで公 表いたしました当期を開始年度とする中期経営計画「Next STEP 2029」のなかで、2030年３月期におけるコア売上 高5,600百万円の達成を目標として掲げております。 |
| 4762_B282_E04 / F2 | 2026-07-31 | 4762_ＸＮＥＴ_2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結） 根拠資料｜物理P.4 PDF物理ページ | また、比 較的規模の大きい複数のシステム導入案件やシステム更改案件（スポットＡＭＯ）受注のほか、人財投資等による コスト増を吸収するため単価の改定を進めたこと等もあり、ＡＭＯについては前期比増収を確保しております。 |
| 4762_B282_E05 / F2 | 2026-07-31 | 4762_ＸＮＥＴ_2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結） 根拠資料｜物理P.5 PDF物理ページ | ・ コア売上 ： サブスクリプションモデルにより安定的に売上を確保できるセグメント （対象サービス）アプリケーション、ＡＭＯサービス（月額）、ＳＯ ・ スポット売上 ： コアを維持するために必要ではあるが、あくまで一過性の取引による売上 （対象サービス）ＡＭＯ（スポット） このうち、コア売上について、当社の安定的な収益基盤の確保につながるものと捉え、2026年６月10日付けで公 表いたしました当期を開始年度とする中期経営計画「Next STEP 2029」のなかで、2030年３月期におけるコア売上 高5,600百万円の達成を目標として掲げております。 |
| 4762_B282_E06 / F2 | 2026-07-31 | 4762_ＸＮＥＴ_2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結） 根拠資料｜物理P.4 PDF物理ページ | ・ アプリケーション：有価証券管理システムを中心としたXNETシステムの月額利用料を収益源とするサービス ・ ＡＭＯ：XNETシステムに関する導入や保守、会計制度変更対応等の業務を請負うサービス ・ ＳＯ：XNETシステムを利用して、機関投資家の経理事務等の実務を受託し、効率的に集約、処理することで収 益を獲得するサービス これらのうち、アプリケーション、ＳＯおよびＡＭＯのなかで継続的なシステム保守サービスについては、当社 の安定的な収益基盤を支えるコアサービス（コア売上）として捉え、より積極的にビジネス拡大を推進しておりま す。 |
| 4762_B282_E07 / C1 | 2026-06-10 | 4762_ＸＮＥＴ_新中期経営計画「Nex_ STEP 2029」策定に関するお知らせ 根拠資料｜物理P.3 PDF物理ページ | 1 事業概要 1 事業概要 5 成長戦略 1 コア売上高の更なる成長 |
| 4762_B282_E08 / C1 | 2026-04-30 | 4762_ＸＮＥＴ_新中期経営計画骨子の公表、配当政策の策定および株主優待制度継続に関するお知らせ 根拠資料｜物理P.9 PDF物理ページ | とシステム投資額[減価償却額] を 足し戻して算出しております ▶当社の将来キャッシュフローを最大化するにあたり、人財とシステムには戦略的かつ 継続的な投資が必要であるため、両投資額を包含した調整後営業利益を経営目標に定めました |
| 4762_B282_E09 / F2 | 2026-09-16 | 4762_ＸＮＥＴ_「2027年３月期第２四半期（中間期）及び通期業績予想の修正」及び「第２四半期末配当（エクストラ配当）予想の修正」に関するお知らせ 根拠資料｜物理P.2 PDF物理ページ | ※ 当社は2026 年10 月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行います。 |
| 4762_B282_E10 / F2 | 2026-08-21 | 4762_ＸＮＥＴ_「株式分割」、株式分割に伴う「定款の一部変更」、「配当予想の修正」および「株主優待制度の変更」に関するお知らせ 根拠資料｜物理P.1 PDF物理ページ | 当社は、2026 年８月21 日開催の取締役会において、「株式分割」、株式分割に伴う「定款の一部変更」、 |
| 4762_B282_REV / C1 | 2026-09-16 | 4762_ＸＮＥＴ_「2027年３月期第２四半期（中間期）及び通期業績予想の修正」及び「第２四半期末配当（エクストラ配当）予想の修正」に関するお知らせ 根拠資料｜物理P.1 物理P.1 通期修正予想B行（本文確認） | 2026-09-16の連結通期修正予想：売上5900、営業利益800、経常利益800、純利益520百万円。中間期予想と分離。 |
| 計算 | 結果 | 式 | 入力・制約 |
|---|---|---|---|
| sales_delta | 109.0000百万円 | 当期実績 - 比較実績 | [{"value": 1461.0, "reported_yoy": 8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,461"}, {"value": 1352.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,352"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| sales_yoy | 8.0621% | (当期実績 / 比較実績 - 1) × 100 | [{"value": 1461.0, "reported_yoy": 8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,461"}, {"value": 1352.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,352"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| op_delta | -19.0000百万円 | 当期実績 - 比較実績 | [{"value": 211.0, "reported_yoy": -8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / op", "raw": "211"}, {"value": 230.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / op", "raw": "230"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| op_yoy | -8.2609% | (当期実績 / 比較実績 - 1) × 100 | [{"value": 211.0, "reported_yoy": -8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / op", "raw": "211"}, {"value": 230.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / op", "raw": "230"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| ordinary_delta | -18.0000百万円 | 当期実績 - 比較実績 | [{"value": 213.0, "reported_yoy": -7.8, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / ordinary", "raw": "213"}, {"value": 231.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / ordinary", "raw": "231"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| ordinary_yoy | -7.7922% | (当期実績 / 比較実績 - 1) × 100 | [{"value": 213.0, "reported_yoy": -7.8, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / ordinary", "raw": "213"}, {"value": 231.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / ordinary", "raw": "231"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| net_delta | -21.0000百万円 | 当期実績 - 比較実績 | [{"value": 135.0, "reported_yoy": -13.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / net", "raw": "135"}, {"value": 156.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / net", "raw": "156"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| net_yoy | -13.4615% | (当期実績 / 比較実績 - 1) × 100 | [{"value": 135.0, "reported_yoy": -13.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / net", "raw": "135"}, {"value": 156.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / net", "raw": "156"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| current_margin | 14.4422% | 当期営業利益 / 当期売上高 × 100 | [{"value": 211.0, "reported_yoy": -8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / op", "raw": "211"}, {"value": 1461.0, "reported_yoy": 8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,461"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| prior_margin | 17.0118% | 比較営業利益 / 比較売上高 × 100 | [{"value": 230.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / op", "raw": "230"}, {"value": 1352.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,352"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| margin_delta | -2.5697pt | 当期営業利益率 - 比較営業利益率 | [{"value": 14.442162902121835, "unit": "%", "formula": "当期営業利益 / 当期売上高 × 100", "inputs": [{"value": 211.0, "reported_yoy": -8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / op", "raw": "211"}, {"value": 1461.0, "reported_yoy": 8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,461"}], "limitations": "表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。"}, {"value": 17.011834319526628, "unit": "%", "formula": "比較営業利益 / 比較売上高 × 100", "inputs": [{"value": 230.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / op", "raw": "230"}, {"value": 1352.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,352"}], "limitations": "表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| gross_ratio | 28.9744% | 売上総利益 / 売上高 × 100 | [{"value": 423.31600000000003, "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 8, "locator": "損益計算書の当期列 / 売上総利益", "unit": "百万円", "source": "PDF損益計算書"}, {"value": 1461.0, "reported_yoy": 8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,461"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| gross_ratio_delta | -1.6432pt | 当期比率 - 比較比率 | [{"value": 423.31600000000003, "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 8, "locator": "損益計算書の当期列 / 売上総利益", "unit": "百万円", "source": "PDF損益計算書"}, {"value": 413.95, "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 8, "locator": "損益計算書の前期列 / 売上総利益", "unit": "百万円", "source": "PDF損益計算書"}, {"value": 1461.0, "reported_yoy": 8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,461"}, {"value": 1352.0, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "比較表 / 2026年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,352"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| profit_progress | 26.3750% | 営業利益累計実績 / 同一年度通期予想 × 100 | [{"value": 211.0, "reported_yoy": -8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / op", "raw": "211"}, {"value": 800, "asset": "fc3a17ec2e286f01193c54b067e19f669eeb8f8d0b351543ba81001db776e218", "page": 1, "locator": "後発修正資料 / 通期の今回修正予想B / op", "unit": "百万円", "source": "通期修正表を本文確認", "period_end": "2027-03-31"}] 単純進捗。季節性・期ずれを調整していないため上方修正と判定しない。 |
| remaining_profit | 589.0000百万円 | 同一年度通期予想 - 累計実績 | [{"value": 800, "asset": "fc3a17ec2e286f01193c54b067e19f669eeb8f8d0b351543ba81001db776e218", "page": 1, "locator": "後発修正資料 / 通期の今回修正予想B / op", "unit": "百万円", "source": "通期修正表を本文確認", "period_end": "2027-03-31"}, {"value": 211.0, "reported_yoy": -8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / op", "raw": "211"}] 表紙表示桁による計算。会計方針・連結範囲の変化は未調整。 |
| remaining_margin | 13.2688% | (通期予想利益 - 累計実績利益) / (通期予想売上 - 累計実績売上) × 100 | [{"value": 800, "asset": "fc3a17ec2e286f01193c54b067e19f669eeb8f8d0b351543ba81001db776e218", "page": 1, "locator": "後発修正資料 / 通期の今回修正予想B / op", "unit": "百万円", "source": "通期修正表を本文確認", "period_end": "2027-03-31"}, {"value": 211.0, "reported_yoy": -8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / op", "raw": "211"}, {"value": 5900, "asset": "fc3a17ec2e286f01193c54b067e19f669eeb8f8d0b351543ba81001db776e218", "page": 1, "locator": "後発修正資料 / 通期の今回修正予想B / sales", "unit": "百万円", "source": "通期修正表を本文確認", "period_end": "2027-03-31"}, {"value": 1461.0, "reported_yoy": 8.1, "unit": "百万円", "asset": "c37216a2b2dbf4d9f6a2f8a89c674bbea33f605ed4be6b845d0bcebdfe144619", "page": 1, "source": "PDF表紙", "locator": "実績表 / 2027年3月期第1四半期 / sales", "raw": "1,461"}] 営業利益を開示しない場合は税引前等の利益率。季節性・事業構成未調整。 |